持續(xù)上漲近半年的動(dòng)力煤，或許將在近期迎來(lái)它的拐點(diǎn)。

多位消息人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，在中國(guó)煤炭的主產(chǎn)區(qū)——內(nèi)蒙古、陜西和山西各地，已經(jīng)吹響了煤炭保供的沖鋒號(hào)，各地都接到或自發(fā)地采取保供應(yīng)穩(wěn)價(jià)格的措施，爭(zhēng)取在今年冬季用煤高峰之前提高煤炭供應(yīng)，穩(wěn)定價(jià)格。

除了對(duì)現(xiàn)有煤礦的穩(wěn)產(chǎn)擴(kuò)產(chǎn)之外，國(guó)家煤監(jiān)局、發(fā)改委等仍在批復(fù)部分煤礦建設(shè)，核定生產(chǎn)能力增加等項(xiàng)目，后續(xù)國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量仍有增長(zhǎng)空間。

現(xiàn)貨價(jià)格方面，截至10月16日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格漲幅收窄，局部地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)回落。秦港5500大卡煤主流平倉(cāng)價(jià)610-615元/噸，較上期相比上漲5元/噸，除了少部分煤炭?jī)r(jià)格上漲之外，大部分品種煤炭的主流平倉(cāng)價(jià)較上周均未有改變。

期貨價(jià)格方面，10月16日當(dāng)天，動(dòng)力煤主力期貨已經(jīng)連續(xù)四個(gè)交易日收跌，價(jià)格已經(jīng)從最高點(diǎn)的630元/噸跌至10月16日收盤(pán)時(shí)的593元/噸，跌幅超過(guò)5%。

“多數(shù)煤礦的價(jià)格已經(jīng)逐漸穩(wěn)定，少數(shù)礦因前期的漲幅過(guò)高，價(jià)格出現(xiàn)了一定程度的回調(diào)。”卓創(chuàng)資訊分析師任慧云告訴記者，“終端用戶對(duì)市場(chǎng)高價(jià)煤采購(gòu)意愿減弱，煤價(jià)持續(xù)上漲動(dòng)力不足。”

多項(xiàng)措施保障供給

多位市場(chǎng)人士向記者表示，影響國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)最為關(guān)鍵的因素，還是中國(guó)國(guó)內(nèi)的煤炭供應(yīng)。

本周一，市場(chǎng)有消息稱(chēng)，中國(guó)五大發(fā)電企業(yè)和大型鋼企已經(jīng)接到有關(guān)方面的通知，要求不再進(jìn)口來(lái)自澳大利亞的動(dòng)力煤和煉焦煤。記者隨后向知情人士求證，其表示相關(guān)要求以口頭方式通知，已經(jīng)在操作層面產(chǎn)生了影響。

“從市場(chǎng)的動(dòng)作來(lái)看，已經(jīng)有貿(mào)易商向澳大利亞方面推遲原先訂單甚至是退貨;部分貿(mào)易商也在進(jìn)行轉(zhuǎn)移貨權(quán)的操作，不再進(jìn)口澳大利亞方面的煤炭。”他說(shuō)，“澳煤的進(jìn)口量占總消費(fèi)量太少，可替代性也很強(qiáng)，對(duì)整體供應(yīng)影響微乎其微。”

中國(guó)每年煤炭消費(fèi)量超過(guò)40億噸，今年前8月國(guó)內(nèi)生產(chǎn)原煤24.5億噸，但同期從澳大利亞進(jìn)口煤炭(動(dòng)力煤+煉焦煤)共計(jì)7043萬(wàn)噸，不及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的零頭。

因此，除了10月12日當(dāng)天動(dòng)力煤期貨收漲之外，其余四個(gè)交易日均收跌，其原因就在于，在保供應(yīng)穩(wěn)價(jià)格的政策預(yù)期之下，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能正在逐步釋放，市場(chǎng)預(yù)期已逐步轉(zhuǎn)向。

率先復(fù)蘇的是煤炭大市鄂爾多斯。10月12日該市召開(kāi)會(huì)議，強(qiáng)調(diào)各級(jí)各部門(mén)要最大限度釋放煤炭產(chǎn)能，確保完成各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)。依據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至10月10日全市復(fù)工復(fù)產(chǎn)煤礦192座，較10月2日相比增加9座;生產(chǎn)煤炭211.17萬(wàn)噸，較10月2日相比增加96.03萬(wàn)噸。

不過(guò)，山西、陜西和山東等地區(qū)，疊加環(huán)保、安全檢查和煤管票嚴(yán)格管控等多重因素在內(nèi)，在16日當(dāng)周上述地區(qū)煤價(jià)均以上漲收尾。

以榆林為例，進(jìn)入10月份以后該地區(qū)部分煤礦因井下設(shè)備檢修、倒工作面等因素處于停產(chǎn)中，目前榆林當(dāng)?shù)卦诋a(chǎn)煤礦數(shù)量約140家，較9月中旬相比減少5座。

“但實(shí)際上，因?yàn)榍捌诿簝r(jià)上漲過(guò)高，導(dǎo)致下游用戶采購(gòu)意愿降低，榆林地區(qū)也有部分礦區(qū)煤價(jià)承壓下行。”一位市場(chǎng)人士告訴記者，“神木某礦區(qū)的最新成交價(jià)440元/噸，環(huán)比下跌32元/噸。”

盡管目前煤炭?jī)r(jià)格已經(jīng)穩(wěn)定，并呈現(xiàn)出一些下降的勢(shì)頭，但從政策出臺(tái)到產(chǎn)能釋放，仍需等待一段時(shí)間。

后續(xù)煤市走向

受政策鼓勵(lì)生產(chǎn)以及煤價(jià)走勢(shì)影響，10月16日當(dāng)周A股煤炭開(kāi)采行業(yè)呈上漲走勢(shì)。

10月16日，申萬(wàn)煤炭開(kāi)采板塊收?qǐng)?bào)2428.24點(diǎn)，當(dāng)日漲幅1.92%，環(huán)比上漲超過(guò)3%，已經(jīng)連續(xù)兩周上漲。個(gè)股方面，西山煤電(000983.SZ)近一周漲超17%，近一個(gè)月漲超30%，領(lǐng)漲煤炭板塊。

后續(xù)來(lái)看，全國(guó)安全監(jiān)察政策強(qiáng)化，短期煤炭行業(yè)的基本面仍將維持供應(yīng)偏緊狀態(tài)，加上冬季需求高峰來(lái)臨，短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格仍將保持高位震蕩。盡管已經(jīng)出現(xiàn)了一定復(fù)蘇的跡象，但具體的恢復(fù)時(shí)間仍需觀察。

此外，港口庫(kù)存也會(huì)是未來(lái)一段時(shí)間需要重點(diǎn)觀察的指標(biāo)。

10月15日秦皇島、京唐港、曹妃甸港合計(jì)煤炭庫(kù)存1843.9萬(wàn)噸，較上周同期相比上漲4.3萬(wàn)噸，漲幅0.23%。受大秦線檢修的影響，環(huán)渤海港口煤炭調(diào)入量位于低位水平，但因?yàn)槊禾績(jī)r(jià)格偏高，市場(chǎng)交易不景氣，港口庫(kù)存并未出現(xiàn)明顯下降。

“下游電廠經(jīng)過(guò)前期積極補(bǔ)庫(kù)之后，庫(kù)存已經(jīng)處于相對(duì)高位水平，部分電廠開(kāi)始減量采購(gòu)，秦港動(dòng)力煤漲幅收窄。”任慧云說(shuō)。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，2020年8月，全國(guó)原煤產(chǎn)量增加有限，其中8月份生產(chǎn)原煤3.3億噸，1-8月生產(chǎn)原煤24.5億噸，較去年同期相比微增2.6%，也是因此，相對(duì)于目前的需求水平，煤炭的增幅比較有限。

后續(xù)供給方面，任慧云表示盡管鄂爾多斯地區(qū)部分先進(jìn)大礦產(chǎn)量有所增加，但榆林地區(qū)部分完成年度核定產(chǎn)能的煤礦煤管票被全部收回，加之進(jìn)口煤年底暫無(wú)放開(kāi)的可能性，整體煤炭供應(yīng)量增加有限。

需求方面，雖然氣溫降低之后民用電負(fù)荷減少，但隨著房地產(chǎn)、基建等項(xiàng)目的恢復(fù)，工業(yè)用電快速?gòu)?fù)蘇，全國(guó)特別是沿海的耗煤量也將保持一個(gè)相對(duì)高水平的運(yùn)行狀態(tài)。

“目前全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤可用天數(shù)在28天以上，處于一個(gè)相對(duì)高水平的狀態(tài)，對(duì)高價(jià)煤出現(xiàn)抵觸心理。”任慧云說(shuō)，“但考慮到產(chǎn)地部分煤礦生產(chǎn)受限，即便煤價(jià)下周下跌，幅度也將很有限。”