阿里法拍官網(wǎng)顯示，上海寶聿股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱(chēng)上海寶聿)持有的東海證券(832970.OC)2000萬(wàn)股股權(quán)將在11月16日開(kāi)始進(jìn)行拍賣(mài)，起拍價(jià)格為1.14億元。

近年來(lái)，伴隨著股東債務(wù)違約纏身、訴訟不斷，新三板掛牌公司東海證券已經(jīng)多次出現(xiàn)股權(quán)被送至拍賣(mài)。同時(shí)，東海證券的評(píng)級(jí)也一再下調(diào)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)最新的2020年券商分類(lèi)結(jié)果中，東海證券評(píng)級(jí)已經(jīng)降至CC級(jí)，而其在2019年的評(píng)級(jí)為BB級(jí)。

股權(quán)質(zhì)押“惹的禍”

公開(kāi)資料顯示，東海證券前身為常州證券，成立于1993年1月。2013年7月，東海證券完成股份改制，并于2015年7月掛牌新三板。

此前，有媒體報(bào)道“興業(yè)信托計(jì)劃以1.48億元價(jià)格拍賣(mài)東海證券2000萬(wàn)股股份”，但此事后來(lái)不了了之。上海寶聿是否與興業(yè)信托有關(guān)呢?

記者得到的一份上海金融法院的執(zhí)行裁定書(shū)【(2019)滬74執(zhí)46號(hào)】顯示，申請(qǐng)執(zhí)行人是興業(yè)國(guó)際信托有限公司(即興業(yè)信托)，被執(zhí)行人是上海寶聿、劉偉文。其中，北京市方圓公證處作出的(2019)京方圓執(zhí)字第00034號(hào)執(zhí)行證書(shū)于2019年3月12日向被執(zhí)行人上海寶聿和劉偉文發(fā)出執(zhí)行通知書(shū)，責(zé)令上海寶聿、劉偉文履行支付9640.15萬(wàn)元及相應(yīng)利息、遲延履行期間債務(wù)利息的義務(wù)，但被執(zhí)行人上海寶聿、劉偉文沒(méi)有自覺(jué)履行。

于是，上海金融法院強(qiáng)制執(zhí)行“評(píng)估、拍賣(mài)被執(zhí)行人上海寶聿持有的東海證券2000萬(wàn)股股票。”

啟信寶數(shù)據(jù)顯示，上海寶聿成立于2011年8月18日，經(jīng)營(yíng)范圍是“股權(quán)投資，創(chuàng)業(yè)投資，投資管理，投資咨詢(xún)”，實(shí)際控制人為劉偉文。

在“申請(qǐng)人關(guān)于東海證券2000萬(wàn)股股份司法執(zhí)行財(cái)產(chǎn)處置參考價(jià)的情況說(shuō)明”中顯示，被執(zhí)行拍賣(mài)的2000萬(wàn)東海證券主要源于質(zhì)押式回購(gòu)糾紛一案。

目前，上述2000萬(wàn)股東海證券股份已被上海金融法院查封，然后進(jìn)行的司法拍賣(mài)，“被執(zhí)行人是上海寶聿、劉偉文”。

降價(jià)打折也要拍賣(mài)

早在2016年，東海證券1億股股權(quán)就在阿里拍賣(mài)平臺(tái)交易成功。當(dāng)時(shí)吉林昊融集團(tuán)持有的6000萬(wàn)股股權(quán)和4000萬(wàn)股股權(quán)的東海證券的起拍價(jià)分別為6.6億元、4.4億元，最終成交價(jià)分別為7.806億元、5.204億元。彼時(shí)估價(jià)情況參照該股權(quán)在新三板近期交易價(jià)格及市場(chǎng)詢(xún)價(jià)確定，東海證券當(dāng)時(shí)掛牌價(jià)在10元/股左右。

1億股最終拍賣(mài)價(jià)合計(jì)達(dá)到13.01億元，等于每股拍賣(mài)成交價(jià)達(dá)到13.01元。

此次，上海寶聿被拍賣(mài)的2000萬(wàn)股東海證券股權(quán)的評(píng)估價(jià)是1.482億元，這一價(jià)格來(lái)自上海立信資產(chǎn)評(píng)估有限公司(下稱(chēng)上海立信)在2019年出具的評(píng)估報(bào)告。彼時(shí)，上海立信以2019年6月30日為價(jià)值分析基準(zhǔn)日，上海寶聿持有的2000萬(wàn)股東海證券評(píng)估價(jià)為1.482億元，單價(jià)每股為7.41元。

僅僅時(shí)隔三年，東海證券的每股拍賣(mài)價(jià)格從13.01元就降至7.41元，降幅超過(guò)40%左右。

記者注意到，此次阿里拍賣(mài)網(wǎng)上披露的2000萬(wàn)股東海證券評(píng)估價(jià)依舊采用了上海立信在2019年出具的評(píng)估報(bào)告，即1.482億元，但是起拍價(jià)已經(jīng)降至1.146億元，等于是說(shuō)，東海證券每股起拍價(jià)為5.73元，這一價(jià)格較評(píng)估價(jià)打了七七折。

回顧2015年7月27日，東海證券登陸新三板市場(chǎng)，2016年12月，東海證券掛牌價(jià)格最高時(shí)曾觸及39.49元/股，不過(guò)隨后該公司掛牌價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，2019年10月末，掛牌價(jià)格最低僅有3.88元/股。2020年這一價(jià)格有所回升，2020年10月23日，東海證券的股價(jià)為7.78元，5.73元的每股起拍價(jià)較市場(chǎng)價(jià)格等于打了七三折。

阿里拍賣(mài)網(wǎng)披露的信息顯示，此次擬參與競(jìng)買(mǎi)2000萬(wàn)股東海證券的競(jìng)買(mǎi)人，需要支付“保證金為1200萬(wàn)元，每次增價(jià)幅度為50萬(wàn)元及其倍數(shù)”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，東海證券的掛牌價(jià)格大幅波動(dòng)與其近年業(yè)績(jī)坐過(guò)山車(chē)也有著密切關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，2016年末，東海證券歸母凈利潤(rùn)4.48億元，隨后一路下滑，在2019年末降至4941.66萬(wàn)元。不過(guò)，2020年上半年，東海證券業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于掛牌公司股東的凈利潤(rùn)3.27億元，同比增長(zhǎng)38.54%。

但是，東海證券近年來(lái)卻屢次因合規(guī)問(wèn)題被監(jiān)管處罰。半年報(bào)顯示，僅今年上半年該公司便收到了4張監(jiān)管罰單。過(guò)去幾年，因合規(guī)管理水平存在漏洞等因素，該公司評(píng)級(jí)也一降再降。2017年，東海證券獲評(píng)A類(lèi)評(píng)級(jí)，2018年、2019年分別獲評(píng)BBB級(jí)、BB級(jí)，證監(jiān)會(huì)最新公布的證券公司分類(lèi)結(jié)果顯示，東海證券2020年級(jí)別為CC。

據(jù)悉，目前東海證券新的領(lǐng)導(dǎo)班子已于今年一季度到位，能否對(duì)公司進(jìn)行脫胎換骨式的改造，尚待觀察。