記者丨覃毅 編輯丨鄢子為

【資料圖】

一家長沙軟件公司，今年股價暴漲。

截至7月3日收盤，拓維信息每股價格為19.46元，相較年初的6.63元，漲了近兩倍。

拓維是華為“小伙伴”之一，兩者合作多年。

華為大模型蓄勢待發(fā)，熱度高漲，拓維在資本市場分得一杯羹。

天眼查網(wǎng)站顯示，成立于1996年的拓維，是長沙最早一批做軟件開發(fā)的企業(yè)。

創(chuàng)始人李新宇，長沙人，執(zhí)掌公司近27年，持有11.78%的股份。

據(jù)此計(jì)算，短短半年時間，這部分資產(chǎn)增值19億元。

結(jié)盟華為

拓維身上，有個知名標(biāo)簽“華為概念股”。兩者緋聞不斷。

7月3日，拓維信息在互動平臺上強(qiáng)調(diào)，自2017年以來，公司與華為一直保持著深度的合作?！叭A為準(zhǔn)備入股拓維”傳言不屬實(shí)。

一個月前，公司投資者關(guān)系活動記錄表上，“華為”一詞，出現(xiàn)了25次。

李新宇攜高管層出席，表明公司“與巨人同行”。

拓維稱，自己是華為目前唯一“鯤鵬/昇騰AI+開源鴻蒙”軟硬一體戰(zhàn)略伙伴，基于華為的底層系統(tǒng)和芯片，構(gòu)建教育、交通、智慧城市等多場景的產(chǎn)品及解決方案。

李新宇很早就進(jìn)入華為朋友圈。

最初，雙方的合作聚焦于“云”業(yè)務(wù)。

到2019年，華為發(fā)力底層硬軟件技術(shù)，推出鴻蒙、鯤鵬、昇騰等產(chǎn)品，為擴(kuò)大平臺生態(tài)，策略是“硬件開放、軟件開源”。

李老板看準(zhǔn)機(jī)會，跟隨華為，著力轉(zhuǎn)型。

拓維向華為采購芯片、主板等硬件，用于開展服務(wù)器、PC整機(jī)產(chǎn)品及軟件云服務(wù)業(yè)務(wù)。

比如公司自有品牌兆瀚，旗下?lián)碛卸嗫顣N騰AI產(chǎn)品和鯤鵬通用服務(wù)器。

自2019年起，華為已連續(xù)四年成為拓維信息的第一大供應(yīng)商，去年，采購金額飆漲至10.91億元。

拓維給華為提供軟件云服務(wù)，以及通過華為渠道發(fā)行游戲賺取分成收入。

2022年，華為成為拓維的第一大客戶，貢獻(xiàn)了3.21億元的收入，占總收入的14.37%。

業(yè)績承壓

進(jìn)入華為生態(tài)前，李新宇曾做過兩次轉(zhuǎn)型嘗試，不溫不火。

2015年，拓維借力兩次并購，進(jìn)入在線教育和游戲賽道。

公司豪擲10.6億元買下海云天科技，一家提供網(wǎng)上評卷、在線機(jī)考的企業(yè)；又花8.1億元收購上?；鹑埽患矣螒蚬?。

此后，李新宇在教育賽道多次出手，重金并購長征教育、家校圈等公司。

2018年，巔峰時期，教育服務(wù)業(yè)務(wù)占總營收比例上升至65.56%。

好景不長，受行業(yè)政策影響，該業(yè)務(wù)一蹶不振，海云天科技由盈轉(zhuǎn)虧。

公司解釋，2022年，部分考試銷售價格下降，如法考中標(biāo)價格為18.56元/科次，較2021年價格下降了約5%。

拓維稱，預(yù)計(jì)將面臨高校信息系統(tǒng)預(yù)算減少、產(chǎn)品降價的風(fēng)險(xiǎn)，遂計(jì)提減值了4.41億元。

在游戲板塊，拓維早期的代表作品是植物大戰(zhàn)僵尸2、啪啪三國系列，近兩年，鮮有爆款。

2022年，拓維在自研、代理廣告等細(xì)分指標(biāo)上收入均出現(xiàn)大幅下滑。

具體來看，這兩家并購來的子公司，海云天、火溶雙雙虧損，一年損失8861萬元。

盈利難題

業(yè)績不振，拓維去年虧掉10.19億元。

具體來看，2022年，公司兩大業(yè)務(wù)的毛利率均有所下調(diào)。其中硬件設(shè)備直接由2021年的23.78%下降到12.88%。

拓維解釋，硬件設(shè)備制造業(yè)務(wù)，毛利率同比下降10.9%，主要系低毛利的人工智能項(xiàng)目收入占比提升。

“為了提升市場份額，部分人工智能項(xiàng)目低毛利銷售，2022年昇騰項(xiàng)目毛利率僅6.72%。”公司稱。

“公司部分戰(zhàn)略業(yè)務(wù)還處于投入階段，暫時沒有產(chǎn)生規(guī)模化收入。部分傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受內(nèi)外部環(huán)境影響受到一定限制，這導(dǎo)致公司去年經(jīng)營業(yè)績不達(dá)預(yù)期?！蓖鼐S在投資者活動關(guān)系中解釋。

服務(wù)器、處理器以及AI軟件開發(fā)，前期投入大。期待這些項(xiàng)目短期內(nèi)有巨額回報(bào)，并不現(xiàn)實(shí)。

當(dāng)前，拓維的現(xiàn)金流面臨壓力。

2022年，公司入不敷出，經(jīng)營性活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為-3.14億元。

到2023年一季度末，公司貨幣資金余額僅為7.95億元，但短期借款和一年內(nèi)到期非流動負(fù)債就有7.35億元。

化解生存壓力，實(shí)現(xiàn)華麗轉(zhuǎn)身，李新宇需要更多耐心。

（實(shí)習(xí)生馬小雨對本文亦有貢獻(xiàn)）

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