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在期貨市場中，跨期套利與跨市場套利是兩種重要的套利策略，投資者可以利用不同合約或不同市場之間的價格差異來獲取收益。

跨期套利主要是基于同一期貨品種不同交割月份合約之間的價格關系進行操作。由于不同交割月份的合約受到多種因素影響，如季節(jié)性因素、倉儲成本、市場預期等，它們之間的價格往往會出現(xiàn)偏離正常價差的情況。投資者可以通過同時買入和賣出不同交割月份的合約來進行跨期套利。當近月合約價格相對遠月合約價格過高時，投資者可以賣出近月合約，同時買入遠月合約；反之，當近月合約價格相對遠月合約價格過低時，投資者可以買入近月合約，同時賣出遠月合約。等到合約價差回歸正常水平時，投資者再進行平倉操作，從而獲取價差收益。

例如，在農產品期貨市場中，由于季節(jié)性因素，在收獲季節(jié)，近期合約價格可能會因為供應增加而相對較低，而遠期合約價格可能相對較高。投資者可以買入近期合約，賣出遠期合約，等待價格關系恢復正常后獲利。

跨市場套利則是利用同一期貨品種在不同期貨市場之間的價格差異進行操作。不同的期貨市場由于地理位置、交易規(guī)則、市場參與者結構等因素的不同，同一期貨品種的價格可能會出現(xiàn)差異。投資者可以在價格較低的市場買入期貨合約，同時在價格較高的市場賣出相同數(shù)量的期貨合約，當兩個市場的價格趨于一致時，進行平倉操作，獲取價差收益。

比如，倫敦金屬交易所（LME）和上海期貨交易所（SHFE）都有銅期貨合約交易。由于兩個市場的供需情況、匯率等因素的影響，銅期貨價格可能會出現(xiàn)差異。投資者可以根據兩個市場的價格變化情況，進行跨市場套利操作。

下面通過表格對比一下跨期套利和跨市場套利的特點：

標簽： 合約價格 利用不同合約 市場套利 不同市場 農產品