美國(guó)證監(jiān)會(huì)的SPAC“嚴(yán)打”第一槍打在了“卡車(chē)界特斯拉”Nikola(NKLA.US)身上。

12月21日，美國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布與Nikola達(dá)成和解，終結(jié)對(duì)該公司的調(diào)查，為此，Nikola須支付1.25億美元(約合人民幣7.96億元)的罰款。此前，Nikola被監(jiān)管當(dāng)局指在產(chǎn)品、技術(shù)進(jìn)展和商業(yè)前景方面誤導(dǎo)和欺騙投資者。

Nikola也是美國(guó)證監(jiān)會(huì)針對(duì)SPAC上市公司進(jìn)行的一系列調(diào)查中的首個(gè)了結(jié)案件，號(hào)稱“特斯拉終結(jié)者”的電動(dòng)車(chē)制造商Lucid(LCID.US)、計(jì)劃并購(gòu)美國(guó)前總統(tǒng)特朗普的新社交媒體平臺(tái)的SPAC DWAC以及電動(dòng)皮卡公司Lordstown Motors(RIDE.US)都在調(diào)查名單中。

從原型車(chē)到氫燃料站都是謊言

自誕生就捆綁特斯拉宣傳的Nikola，在資本市場(chǎng)曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限，其投資者名單中包括富豪阿涅利家族旗下的依維柯卡車(chē)制造商CNH Industrial NV、博世等知名機(jī)構(gòu)。

2020年6月，Nikola通過(guò)名為VectoIQ的SPAC實(shí)現(xiàn)快速上市，上市首日市值就飆漲到120 億美元，第5個(gè)交易日市值就超越了汽車(chē)巨頭福特。

但這時(shí)的Nikola，還沒(méi)有真正產(chǎn)出過(guò)一輛車(chē)。2020年9月10日，做空機(jī)構(gòu)Hindenburg Research發(fā)布報(bào)告，給Nikola貼上了“騙子”的標(biāo)簽，聲稱Milton欺騙和誤導(dǎo)合作伙伴，在與大型汽車(chē)制造商建立合作關(guān)系時(shí)存在詐騙行為，以及在原型車(chē)Nikola One的宣傳視頻中造假等。

Nikola雖然辯解稱做空?qǐng)?bào)告滿是誤導(dǎo)信息，但這份空頭報(bào)告成功引起了監(jiān)管當(dāng)局的注意。

美國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)Nikola在原型車(chē)的加氫時(shí)間、總部氫燃料站狀態(tài)、計(jì)劃中的氫能生產(chǎn)的預(yù)期成本和電力來(lái)源等方面均存在不實(shí)陳述或遺漏重要事實(shí)，誤導(dǎo)了投資者。

做空?qǐng)?bào)告和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的調(diào)查，讓Nikola走下神壇，股價(jià)直線下滑，12月21日收盤(pán)價(jià)9.42美元，只有高點(diǎn)時(shí)的1/8左右，市值也縮水到38.09億美元。

推特“虛假?gòu)V告”

Nikola的創(chuàng)始人Trevor Milton，有著美國(guó)人最?lèi)?ài)的草根英雄標(biāo)簽，農(nóng)場(chǎng)長(zhǎng)大的他在創(chuàng)立Nikola之前曾有兩段成功的創(chuàng)業(yè)故事。

隨著Nikola成功上市，Milton也儼然馬斯克附體，在推特上頻繁與散戶互動(dòng)，甚至直言讓散戶們直接關(guān)注自己的賬號(hào)，更快地接收Nikola動(dòng)態(tài)。

隨著美國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)Nikola展開(kāi)調(diào)查，今年7月也對(duì)Milton本人提起訴訟，指其在社交媒體直接與投資者溝通時(shí)重復(fù)傳遞錯(cuò)誤和誤導(dǎo)性信息。去年9月，Milton本人在動(dòng)蕩中辭去職務(wù)。

美國(guó)證監(jiān)會(huì)稱，在通過(guò)SPAC上市過(guò)程中和上市后，Milton作為Nikola首席發(fā)言人頻頻出現(xiàn)在全國(guó)性媒體，通過(guò)社交媒體直接與投資者溝通，鼓勵(lì)投資者關(guān)注其社交媒體賬號(hào)，在Nikola真正產(chǎn)出任何商業(yè)化產(chǎn)品之前，Milton就開(kāi)始進(jìn)行一系列宣傳活動(dòng)，炒高股價(jià)，他在推特和媒體采訪中的言論給投資者留下Nikola已經(jīng)在產(chǎn)品和技術(shù)方面達(dá)成某些里程碑的印象，實(shí)則在技術(shù)進(jìn)展、生產(chǎn)能力、財(cái)務(wù)表現(xiàn)、訂單等方面誤導(dǎo)了投資者。而Milton則通過(guò)這些不當(dāng)行為個(gè)人獲益數(shù)千萬(wàn)美元。

目前，Nikola雖已與美國(guó)證監(jiān)會(huì)達(dá)成和解，終結(jié)針對(duì)公司的調(diào)查，但監(jiān)管當(dāng)局對(duì)Milton本人的訴訟仍在進(jìn)行中。美國(guó)證監(jiān)會(huì)指出，Nikola也應(yīng)為該其創(chuàng)始人、前首席執(zhí)行官Trevor Milton的誤導(dǎo)言論負(fù)責(zé)，Nikola方面則同意繼續(xù)配合美國(guó)證監(jiān)會(huì)仍在持續(xù)的訴訟和調(diào)查。

SPAC嚴(yán)監(jiān)管時(shí)代

針對(duì)Nikola的處罰和對(duì)Milton的起訴，還只是美國(guó)證監(jiān)會(huì)收緊SPAC監(jiān)管的冰山一角。

由于自身不設(shè)自營(yíng)業(yè)務(wù)，SPAC又被稱為空頭支票公司，其成立的唯一目的就是上市后通過(guò)增發(fā)股票并購(gòu)一家私有公司，實(shí)現(xiàn)快速上市。由于較傳統(tǒng)IPO更快更便捷，這兩年異?；馃?。

美國(guó)證監(jiān)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2021年SPAC IPO共181宗，融資規(guī)模3700億美元，而2019年時(shí)只有26宗。SPAC的超高熱度也引發(fā)監(jiān)管關(guān)注，今年早些時(shí)候美國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)就SPAC制定了新的會(huì)計(jì)要求。

上周美國(guó)證監(jiān)會(huì)主席Gary Gensler 再度表示對(duì)SPAC的關(guān)注，他透露該會(huì)正在就如果加強(qiáng)SPAC監(jiān)管擬定新的要求，縮窄SPAC IPO與傳統(tǒng)IPO在投資者保護(hù)等方面的差距，包括減少信息不對(duì)稱、欺詐、利益沖突等問(wèn)題的新規(guī)。

在擬定新規(guī)的同時(shí)，美國(guó)證監(jiān)會(huì)繼續(xù)針對(duì)SPAC“掃街”。12月初，美國(guó)前總統(tǒng)特朗普的新媒體公司剛宣布與SPAC公司DWAC達(dá)成協(xié)議“借殼”上市，就收到了證監(jiān)會(huì)的來(lái)信，要求其提交在并購(gòu)消息宣布前的股票交易信息及與特朗普公司的溝通記錄。

同一天，電動(dòng)車(chē)新勢(shì)力Lucid Motors也收到證監(jiān)會(huì)通知，要求就其最近剛完成的SPAC上市交易提供預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)等具體信息，該公司在SPAC交易中的估值高達(dá)240億美元，是目前為止規(guī)模最大的SPAC并購(gòu)之一。

“如果亞里士多德在這里，我想他會(huì)告誡你，你是無(wú)法在制度中套利的。”Gensler表示。

(記者 秦薇)